上上策扭亏为盈！昆仑万维Q3净利1.9亿元，AI战略进入收获期

（原标题：扭亏为盈！昆仑万维Q3净利1.9亿元上上策，AI战略进入收获期）

《投资者网》韩宜珈

10月29日，人工智能领域的领军企业昆仑万维（300418）发布了2025年第三季度报告。

2025年第三季度，昆仑万维持续推进人工智能战略布局，聚焦AGI与AIGC核心方向，在技术研发、产品创新与商业化落地方面取得显著进展，整体经营表现强劲。

报告期内，公司实现营业收入58.05亿元，同比增长51.63%；其中第三季度单季营收20.72亿元，同比增长56.16%，展现出强劲的增长动力。值得注意的是，公司在第三季度实现归母净利润1.90亿元，同比增长180.13%，环比实现扭亏为盈，显示出盈利能力的阶段性改善。除此之外，昆仑万维毛利率达69.9%，持续保持在较高水平。

不仅如此，昆仑万维的全球收入结构也在不断优化。数据显示，报告期内公司海外业务收入达54.1亿元，同比增长58%，占总营收比例提升至93.3%，凸显强劲的国际竞争力。

在全球AI科技浪潮下，昆仑万维以All in AGI与AIGC的坚定战略，凭借AI技术突破与商业化落地，实现了营收的强劲增长与盈利能力的显著改善。

AI技术突破：大模型与多模态成果密集落地

昆仑万维的发展史，就是不断破界、融合、新生的过程。在2023年初，昆仑万维充分的AIGC布局基础上，正式宣布 “All in AGI与AIGC”这一战略口号，标志着其全面向人工智能公司转型。

在“All in AGI与AIGC”的战略指引下，昆仑万维已初步构建了涵盖AI大模型、AI智能助手、AI音乐、AI视频、AI社交等在内的业务矩阵。报告期内，公司AGI与AIGC业务稳步推进，技术研发与产品迭代持续深化。

在AI大模型领域，昆仑万维持续领先。公司陆续开源发布多款领先模型，包括Skywork-Reward-V2奖励模型、Skywork-R1V 3.0多模态推理模型、Skywork UniPic 2.0统一多模态模型、Matrix-3D 3D世界生成模型等，在多项国际评测中取得最优成绩，树立了多个技术领域的新标杆。

其中，昆仑万维Skywork-Reward-V2 系列奖励模型在七大主流评测中全面夺魁，在通用对齐、正确性与安全性等维度均实现领先，标志着开源奖励模型迈入新阶段。多模态推理模型Skywork-R1V 3.0，在MMMU、EMMA-Mini、MMK12等评测中取得开源最优成绩。自回归多模态统一模型Skywork UniPic，以1.5B轻量参数实现接近甚至超越大参数模型性能上上策，在图像生成质量、编辑精度及效率上均达行业领先水平。

而升级版Skywork UniPic 2.0，仅以2B参数规模超越多款7B至12B模型。开源3D世界生成模型Matrix-3D，可从单图像生成可漫游的高质量三维场景，广泛适用于游戏、影视、虚拟现实及具身智能等领域，树立了3D世界生成新标杆。2025年8月发布的Matrix-Game 2.0则为交互式世界模型的升级版本，是业内首个在通用场景下实现实时长序列交互生成的开源方案。

AI应用商业化：智能体、视频、音乐全面开花

在AI智能体的应用商业化落地方面，昆仑万维可谓是“全面开花”。通过出色的表现，一方面加速商业落地，另一方面不断拔高行业水准。

天工深度研究智能体模型升级至V2版本，新增“多模态深度调研”能力，整合图文理解与生成，提升研究效率。天工超级智能体的问世，代表着中国“AI Office智能体”的新时代。

除此之外，昆仑万维还上线AI Developer功能，支持非专业开发者通过自然语言快速构建全栈Web应用，大幅降低开发门槛。多模态浏览器智能体实现跨网页复杂操作，具备感知与交互能力，推动浏览器向智能化协作平台演进。

AI视频与音乐业务方面，昆仑万维不断精进平台性能，持续提升创作能力。全新SkyReels-A3模型，实现了全模态音频驱动数字人生成，推动高质量视频创作从专业走向大众。Mureka V7.5则是不断优化中文音乐生成，通过Agent Studio功能实现“人人皆可写歌”。另外，昆仑万维的语音合成技术不断突破：MoE-TTS框架支持实现自然语言自由控制语音生成。

“全能”的昆仑万维，在短剧业务方面也取得了亮眼的成绩。昆仑万维凭借优质运营能力，巩固了出海短剧第一梯队地位，并深化 AI 技术在核心环节的应用。根据第三方数据，2025年8月，旗下DramaWave已跃居海外短剧平台收入榜第三位，单月下载量突破400万次。

在内容创新方面，DramaWave上线动漫频道，成为全球一线短剧平台中首个引入动漫内容的探路者。此外，DramaWave正式上线网文频道，通过引入网文频道，持续增强内容供给与用户活跃度。在技术层面，DramaWave持续加大AI技术应用深度，重点聚焦内容本土化、投放素材生成及用户交互等核心环节。

而社交平台方面，旗下的StarMaker在Google Play多个地区榜单中表现强劲，尤其在印尼市场位列免费下载榜TOP4，并在东南亚、中东、南美、拉美、俄罗斯等百余个国家和地区长期高居榜首，展现出显著的全球影响力和稳健的增长态势。

不仅如此，昆仑万维充分抓住了AI情绪陪伴的风口，上线了AI社交软件Linky。自上线以来，Linky迅速打开全球市场，作为出海Top3的AI社交陪伴平台，Linky累计下载量突破2000万、用户日均AI生产内容上万条、覆盖100多个国家和地区。2024年Linky单月最高收入突破100万美元，成为中国AI社交出海增长最快的产品之一。

展望未来：生态布局与全球战略

AI的发展，也是科技生态的发展。作为行业内的领军者，昆仑万维始终坚持生态布局：浏览器、算力与投资协同演进。

海外信息分发与元宇宙业务方面，Opera在人工智能与元宇宙领域进展顺利，收入保持稳健增长，为AI时代的新一轮发展奠定了坚实基础。在AI方面，Opera推出了面向AI时代的Agent浏览器Opera Neon，与传统AI助手不同，Neon通过“任务执行”“内容生成”等功能，从工具升级为智能协作者。凭借高安全性、强交互性与多模态生成能力，Neon正成为AI驱动的下一代互联网核心流量入口。

在元宇宙方面，GX 推出“智能家居”功能，实现虚拟与现实的互联互通。该功能使浏览器从单一的互联网访问工具转变为可主动响应的智能终端。

AI算力芯片研发按计划推进，夯实基础设施。投资方面，2025 年第三季度公司投资业务表现显著改善。受益于资本市场回暖，参投项目如小马智行、爱奇艺等持续贡献收益。

未来，昆仑万维将持续深化全球化战略，遵循本土化运营、合规先行和快速商业化平衡的三大核心策略，实现海外运营的稳健提升。

正如CEO方汉所言，昆仑万维的愿景是“实现通用人工智能（AGI），让每个人更好地塑造与表达自我”。未来，昆仑万维也将不断打破界限，融合多领域技术，构建生态共生，树立AI行业的全新图景。（思维财经出品）■

fund 上上策